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盤點中小企業融資方式的優缺點

發布時間:2019-09-26 關鍵字:融資

  融資難、融資成本高,一直是困擾中小微企業的難題,中小企業融資的方式有很多種,下面我們就來盤點這些融資方式的優缺點:

盤點中小企業融資方式的優缺點


  一、吸收直接投資

  即企業采用吸收國家、法人或個人投資,吸收的投資中可以現金、實物、工業產權、土地使用權等方式出資。

  1.吸收投資的優點:

  (1)有利于增強企業信譽;

  (2)有利于盡快形成生產能力;

  (3)有利于降低財務風險。

  2.吸收投資的缺點:

  (1)資金成本較高;

  (2)容易分散企業控制權。

  二、發行普通股票

  1.普通股籌資的優點:

  (1)沒有固定利息負擔;

  (2)沒有固定到期日,不用償還;

  (3)籌資風險小;

  (4)能增加公司的信譽;

  (5)籌資限制較少。

  2.普通股籌資的缺點:

  (1)資金成本較高;

  (2)容易分散控制權;

  (3)新股東分享公司未發行新股前積累的盈余,會降低普通股的每股凈收益,從而可能引起股價的下跌。

  三、發行優先股

  1.利用優先股籌資的優點:

  (1)沒有固定到期日,不用償還本金;

  (2)股利支付既固定,又有一定彈性;

  (3)有利于增強公司信譽。

  2.利用優先股籌資的缺點:

  (1)籌資成本高;

  (2)籌資限制多;

  (3)財務負擔重。

  四、發行債券

  1.債券籌資的優點:

  (1)資金成本較低--比股票籌資成本低;

  (2)保證控制權;

  (3)可發揮財務杠桿作用--公司收益好時,債券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配給股東。

  2.債券籌資的缺點:

  (1)籌資風險高--有固定到期日,并定期支付利息;

  (2)限制條件多--限制比發行優先股和短期債務嚴得多;

  (3)籌資額有限--當公司的負債比率超過一定程度后,籌資成本會快速上升,有時發不出去。

  五、發行可轉換債券

  即在債券有效期內,只支付利息,在債券到期日或某一時間內,債券持有人有權選擇將債券按照規定的價格轉換公司的普通股。如不執行期權,則公司在債券到期日兌現本金。

  1.可轉換債券融資的優點:

  (1)還貸成本比普通債券低,籌資成本較低; (2)靈活性較強,容易發行,便于籌集資金; (3)有利于穩定股價;

  (4) 相對于增發新股而言,減少股本擴張對每股收益和公司權益的稀釋; (5)減少籌資中的利益沖突。 2.可轉換債券融資的缺點:

  (1) 相對于發行普通債券而言,股本可能被稀釋,同時到期利息的還貸流不確定;

  (2)牛市時,發行股票進行融資比發行轉債更為直接;

  (3)熊市時,若轉債不能強迫轉股,公司的還債壓力會比較大;

  (4)相對于發行普通債券而言,可能會使公司企業的總股本擴大,攤薄了每股收益。

  六、金融機構貸款

  1.金融機構貸款籌資的優點: (1)籌資速度快;

  (2)籌資成本低--就我國目前情況,與發行債券比較;

  (3)借款彈性好--可直接與銀行商談確定貸款的時間、數量和利息。 2.金融機構貸款籌資的缺點:

  (1)財務風險大--必須定期還本付息,在經營不利情況下有較大風險; (2)限制條款多--如定期報遞有關報告、不準改變借款用途; (3)籌資數額有限--銀行一般不愿借出巨額的長期借款。 七、風險資本市場融資

  1.風險資本市場融資的優點:

  (1)高新技術企業的初創階段的重要融資方式;

  (2)有利于培育中小型高新科技企業,推動我國高新技術產業的發展; (3)有利于制度創新、 金融創新和技術創新相融合

  (4)支持中小型科技企業變革內部治理結構的走向股份化和規范化。

  (5)對科技成果產業化產生巨大推動作用,推動技術擴散和專業分工的發展。 2.風險資本市場融資的缺點:

  (1)風險資本市場具有高風險、高成長性特點,并且其投入資金具有顯著的周期流動性特點;

  (2)風險資本家或風險投資基金大多參與企業經營管理或實施直接監督,股東對企業的影響力非常大;

  (3)高風險性--主要體現在技術風險、信息風險、市場風險、管理風險等。 八、融資租賃

  1.融資租賃籌資的優點:

  (1)籌資速度快--租賃與設備購置同時進行;

  (2)限制條款少--相比債券和長期借款而言;

  (3)設備淘汰風險小--租賃期限為資產使用年限的75%; (4)財務風險小--租金在整個租期內分攤;

  (5)稅收負擔輕--租金可在稅前扣除,具有抵免所得稅的效用。 2.融資租賃籌資的缺點:

  資金成本較高--租金比銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多; 九、商業信用融資

  即利用賒購商品、預收貨款、商業匯票等商業信用進行融資。 1.商業信用融資的優點: (1)籌資便利; (2)籌資成本低; (3)限制條件少。

  2.商業信用融資的缺點:

  商業信用的期限一般較短,如果企業取得現金折扣,則時間會更短,如果放棄現金折扣,則要付出較高的資金成本。

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